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 参加 10 月，随同智谱 AI 见解股渐次爆发，东说念主工智能板块赓续走高，昔日算力妖股鸿博股份（002229.SZ）近期乘势斩获 5 个涨停板，东说念主气渐有回春势头。

  这种看似重新昂然的"第二春"，依然难消外界对其妖股残局所产生的心过剩悸：自 2019 年起，鸿博股份密集尝试一系列转型，在第二代实控东说念主入主后公司搭上 AI 算力见解，先是走出 7 个月涨近 6 倍的妖气冲天走势，但很快又在一年时候里被打回原形。

脚下，阛阓最温文的依然是其算力业务推崇。在投资者互动平台上，10 月以来，投资者发问数目从此前的一个月 1 条骤然过渡至一天超 20 条的频次，而温文焦点险些齐指向算力业务。

鸿博股份也借这种问答放风说"公司算力关联业务平时开展中"，算是拔除了外界对其转型算力一度产生的搁浅疑虑。

但可想而知的事实是，公司的算力名目已是龟速前进。与此同期，客岁公司第二代实控东说念主一系列匪夷所念念的操作之后，其死后也曾淹没但影响首要的"假贷网"还是浮出水面。

这背后带来了对于公司运营气象的更多疑问，举例：紧随鸿博股份转型，第二代实控东说念主同步布下的淹没"假贷网"到底为何而起？鸿博股份在其假贷相聚合充任着什么扮装？其被监管直指"冷酷"的"无股实控"，以及公司执续近 9 个月的"无主"状态，是第二代实控东说念主担守密集过期前的无奈之举，如故另有隐情？

跨界 AI，催生妖股

鸿博股份 1999 年栽种，从一家老牌的彩票印刷企业退换为红极一时的算力牛股，仅用了不到 3 年的时候，要津变化发生在公司易主河南开封安防商东说念主毛伟之后。

2019 年 5 月 -2020 年 11 月，通过股权受让，毛伟渐渐实控鸿博股份，原实控东说念主尤氏家眷退居鼓动。

在此之前，毛伟与升达林业（002259.SZ）有过交加。2018 年，毛伟试图向其出售旗下安防业务中枢钞票，未能成行。对于其后入主鸿博股份，毛伟曾公开提到，敬重的原因之一是"扫数质料相配的干净"。

自 2019 年 5 月毛伟初度收购股权，鸿博股份立地张开一系列转型尝试，波及区块链彩票、5G 产业链、扫地机器东说念主等热门限度，其中无数留步于意向阶段。

这种追热门式转型固然给外界的印象是蹭热门、炒股价，但据曾深度参与鸿博股份转型的一位前高管走漏，"客不雅来看，毛伟屡次推动转型的初志是为了激活鸿博股份账面上近 5 亿元的闲置召募资金，惟别称目未被批准或受隔绝，公司便会立马停掉名目，更换赛说念。而与英伟达的配合是一种碰劲，其时英伟达还在谷底。"

光显，在这一系列转型尝试中，鸿博股份最受瞩目的动作是跨界 AI 算力。2022 年 8 月 15 日，鸿博股份晓示其与全资子公司北京英博数科科技有限公司（以下简称"英博数科"）、英伟达、中关村中恒文化科技立异办事定约就栽种北京 AI 立异赋能中心签署《配合公约》。鸿博股份在本钱阛阓旋乾转坤式变化，起初于此。

借由这份公约，鸿博股份晓示进军东说念主工智能产业，当月即拒绝原募投名目"电子彩票研发中心名目"，将 1 亿元召募资金用于"北京 AI 立异赋能中心名目"。

外部环境的演变让此次配合变得兴味超卓。2022 年 11 月，OpenAI 发布 AI 聊天机器东说念主 ChatGPT，在全球掀翻一场围绕 AI 大模子的飞腾，英伟达当作 AI 底层算力"霸主"，成为全球股市炙手可热的明星公司。

能与这种量级的公司配合，鸿博股份在本钱阛阓身价骤升。在一年的时候里，公司股价从 8.06 元的低位暴增 461% 至 45.29 元，年内杀青 33 次涨停，成为当之无愧的算力妖股。

算力转型"过山车"

但这种与英伟达在股市同享高光的状态并未能执续多久。回来鸿博股份从彩票印刷企业变身算力妖股再到妖股陨落始末，大约可分为三个阶段。

第一个阶段：2022 年 8 月以来，头顶英伟达配合股伴光环，鸿博股份对其算力业务高抬高打，彼时公司的宏愿是：瞻望在异日三年内将在北京、深圳、上海等五地落地立异赋能中心。在英博数科飞快铺开算力出租业务之余，2023 年以来公司还紧跟热门布局自研居品—— AI 聊天机器东说念主"小 E "、AI 算力办事平台"博搏云"，昔时 12 月，公司高调晓示从"大模子算力办事商"政策升级至" AGI 全栈生态办事平台"。

与之并行的是，英博数科在天下多地开启签约模式。字据公开信息，除备受温文的北京京能海外控股有限公司（以下简称"北京京能"）、北京百川智能科技有限公司（以下简称"百川智能"）这两笔共计超 23 亿元的超等大单外，英博数科的签约名单还包括宣亚海外、国信中数、上海数产集团、新加坡 6Estates、360 集团、重庆市长命区东说念主民政府、贵州中云文化大数据……

固然这些名目于今创收甚少，但密集的签约辅以英博数科在公司简报和种种行业会议上的轮替曝光，鸿博股份股价全部决骤。2023 年 4 月 24-6 月 7 日，鸿博股份 30 个往还日累计涨幅达到 200%，并在随后的 8 月创下 45.29 元的历史新高，股价较年头高涨近 6 倍。直到 2023 年末，公司股价依旧看守高位。

第二个阶段：名目密集落地之际，2023 年 4 月 -2024 年 4 月，公司接连遭受性质互异的"黑天鹅"。从里面看，2023 年 4 月，鸿博股份资历了一连串轰动：实控东说念主毛伟清仓股权，实控东说念主变更、董事长辞职，毛伟原策划包揽的全部用于补流的 3 亿定增拒绝。

此外，2024 年 4 月，在爆发抢章夺权、办公地被占、英博数科总司理周韡韡被指违纪等闹剧后，鸿博股份晓示解聘牵线英伟达的中枢东说念主物周韡韡。

从外部环境看，2023 年 10 月 23 日，好意思国对英伟达高端芯片的出口适度进一步收紧，条目对英伟达的出口适度门径改为立即收效，继 A100、H100 后，限售居品波及英伟达提供的中国特供版 A800、H800 等高性能居品。

这让鸿博股份与英伟达坚忍的配合公约怨恨失色。一位英博数科前职工向钛媒体 APP 示意，"在好意思国限售政策下，有莫得鸿博股份与英伟达等四方坚忍的配置‘北京 AI 立异赋能中心名目’这份配合公约，英博数科齐与全球雷同，货源还是断了。"

第三个阶段：这一系列时弊事项生变的后果，表咫尺业务上是算力大单践诺彰着减慢。

在本年 6 月流露的年报问询函中，鸿博股份坦承，与北京京能的配合"因海外交易环境变化导致本合同现实情况瞻望推崇存在延后"。按照合同商定，该名目本应在 2023 年末完成托福，昔时末仅托福了一半的开拓。

此外，英博数科与百川智能坚忍的彼时堪称"中国最大公开 AI 算力云办事公约"，也因 GPU 办事器到货问题出现延后。

值得留神的是，不仅英伟达货源难觅，对英博数科而言，向其他供应商采购算力开拓也并非易事。本年 10 月，鸿博股份晓示湮灭与英伟达代理紫光晓通签署的 GPU 办事器《购销合同》，这笔近五亿的合同已坚忍跳动一年，湮灭合同前的履行经由仍为 0。

如斯困境表咫尺股价上，则是妖股祛魅。2024 年 4 月以来，还是相接三年蚀本的鸿博股份，股价全部走低，遏抑 11 月 21 日，公司市值 73 亿元，较高位已跌去近 7 成。

"无主"掩护减执？

回溯妖股坍弛始末，阛阓对其最大的疑问关乎两次出乎不测的减执，即毛伟为安在英博数科算力业务起步时一会儿清仓式减执，以及在鸿博股份股价巅峰期为何密集出现被迫减执情况。且此种减执若换作一般情况，省略率被视作违纪，但关联东说念主却能涉险过关。

2023 年 4 月，英博数科正与各方热络签约之际，毛伟作出两项匪夷所念念的决定：先是将其曲折执有的鸿博股份股权全部转让给黎小林、杨凯，后又辞去鸿博股份董事长职务，不再担任任何职务。

由此形成一种充满争议的场面：毛伟在不执股的情况下，通过黎小林、杨凯委用的全部表决权（22.33%），依然同为鸿博股份现实遏抑东说念主，与此同期，黎小林、杨凯、毛伟均不在董事会任职。

这笔往还的反常之处是，在鸿博股份公告中，不仅未先容新增实控东说念主黎小林、杨凯的布景，以致连这笔往还的金额齐只字未提。

这么奇特的遏抑权安排立地招致监管问询，鸿博股份前里面东说念主士向钛媒体 APP 回忆称，在深交所迎面问询公司里面职工时，曾直言毛伟通过委用表决权当作实控东说念主同期三位实控东说念主又均不在董事会任职的策动"至极冷酷"。

在这番复杂操作背后，疑云不啻于此。钛媒体 APP 不雅察发现，紧随鸿博股份业务转型，波及毛伟的数十起担保也同步在河南、四川、山东等地悄然落地，担保金额也水长船高。这些担保从何而来，又用于那处，令东说念主婉曲。不外，鸿博股份从算力妖股走向"无主"妖股，与这些"从天而下"的债务连环雷详尽关联。

明面上的连环雷爆发于 2023 年 5 月 10 日四川省巴中市中级东说念主民法院的一则追债公告。

  最初催讨资金的巴中国资与鸿博股份控股鼓动的合同纠纷之一

公告自大，鸿博股份控股鼓动河南辉熠交易有限公司（以下简称"河南辉熠"）过火一致行为东说念主河南寓泰控股有限公司（以下简称"寓泰控股"）所执上市公司共计 16.24% 的股份被王法冻结，借主是巴中市国有本钱运营集团有限公司（以下简称"巴中国资"）。

2023 年 5 月 23 日，鸿博股份再公告，寓泰控股和河南辉熠收到财通证券《对于信用账户合约提前到期的见告》，总欠债 6276.46 万元，称寓泰控股信用账户存在被强制平仓导致被迫减执的风险。

而后不到一年的时候，因巴中国资、财通证券、济宁运河发展创业投资有限公司（以下简称"济宁运河"）、兰考县城市配置投资发展有限公司（以下简称"兰考城投"）先后上门追债，寓泰控股和河南辉熠所执有的股份因王法扣划和强制平仓险些被"等分"殆尽，前述各路借主共计高位减执套现超 15 亿元。

形成的后果即是，因这一系列被迫减执，2024 年 2 月 29 日，鸿博股份宣告无控股鼓动、无实控东说念主。

公开信息自大，巴中国资与兰考城投的以上债务均发生在毛伟单东说念主实控鸿博股份本领，而寓泰控股和河南辉熠并非借款方，仅仅担保东说念主，那么光显鸿博股份股权在其中承担着质押物扮装。换一个角度来看，这种在股价高位通过王法扣划形成的被迫减执，还是变相为鸿博股份原控股鼓动归赵了 15 亿元的债务。

浮出水面的"假贷网"

钛媒体 APP 不雅察发现，以上鸿博股份控股鼓动与处所国资的三起债务纠纷还有一个共同特色，即向这三家处所国资以委用答理、借款形式共计赢得资金超 13 亿元的是一家名为上海理邦股权投资中心（有限合股）（以下简称"上海理邦"）的公司，而上海理邦的董事长及实控东说念主是李博。

公开信息自大，毛伟与李博联系匪浅，毛伟是河南寓泰兴业智能安防集团有限公司（以下简称"寓泰集团"）、前新三板挂牌公司新伟科技的独创东说念主，李博为这两家公司的合并独创东说念主，上海理邦栽种之初即是毛伟旗下"寓泰系"成员。

值得温文的是，在这些大额债务降生前后，毛伟和李博已用相似手法铺开一张更淹没的"假贷网"，脚下追债案例仍在赓续浮出。

中国裁判文书网自大，2021 年 2 月 -2023 年 4 月，在毛伟的起家地，有至少 11 家疑似空壳公司以不同形式与多家河南中小村镇银行坚忍借款公约，担保东说念主中均有毛伟和李博，主要质押物是河南处所银行股权和新伟科技股权，借款数额从 590 万元到 4000 万元不等，共计借款跳动 3 亿元。

对于这 11 起案件，2024 年 2 月 2 日，河南省商丘市中级东说念主民法院在审理其中一例案件时曾作出一项总结："本案与其他 10 起案件是系列案，该 11 起案件的借款东说念主是 11 个相互无任何干联性的公司，但该 11 个公司在向原告借款时，担保东说念主中均有毛某、李某二东说念主，且该 11 个公司借款合同的负约时候也透顶疏通。案件参加诉讼门径后，该 11 个公司均系通过案外东说念主何世建办理的委用诉讼代理手续。字据日常生涯领导规定判断，存在有东说念主幕后操作，垄断该 11 个公司的形式，糊弄银行贷款的可能性"。

河南省商丘市中级东说念主民法院还指出，这 11 起案件存在贷款到期后未能还清本息，仅支付部分利息，然后罗致续签借款合同"借新还旧"的样式笼罩不可偿还借款的真相。并合计案件存在经济违警嫌疑。

钛媒体 APP 留神到，在这 11 起案件中，不乏借款担保东说念主员向法院辩称，是代李博和毛伟承担股权，并非实控东说念主，以致有东说念主示意，是在毛伟遏抑的寓泰集团的条目下被迫署名。

  开端：中国裁判文书网案件信息

上海理邦与其他处所国资的委用答理合同纠纷浮出

概述以上信息不出丑出，这 11 起案件和导致鸿博股份沉湎至"无主"境地的几起处所国资追债案，并非寻常兴味上的借款纠纷。由此，一个明晰的时候线渐渐浮出：2023 年 4 月，在清仓股权、辞下野务时 ，毛伟死后的一系列担保恰好密集过期。

而疑问也随之而来：鸿博股份在毛伟的假贷相聚合充任着什么扮装？从算力妖股演变为"无主"妖股究竟是主动引爆如故无奈之举？（本文首发于钛媒体 APP，作家｜张孙明烁开云体育，剪辑｜刘敏）