出品：新浪财经上市公司酌量院

　　作家：君

　　凭证伽马数据《2025年7—9月中国游戏产业季度禀报》，2025Q3中国国内的游戏商场本色销售收入为880.26亿元，环比增长6.96%，同比下落4.08%。这次环比增长驱逐了自2024年第四季度以来的领会下滑趋势，主要受益于新品上线、纯属期居品通过运营活动更新所孝敬。此外，中国自主研发游戏国外商场本色销售收入为49.94亿好意思元，环比增长6.34%，同比下落3.39%。

　　在细分商场中，2025Q3中国客户端游戏商场本色销售收入为202.9亿元，环比增长16.05%，同比增长19.88%；中国移动游戏商场本色销售收入为643.89亿元，环比增长4.39%，同比下落1.93%；中国网页游戏商场本色销售收入为10.75亿元，环比下落1.41%。

　　适度10月31日，A股23家游戏公司（收用自申万分类，因游戏业务收入占比拟低，剔除顺网科技、文投控股（维权）及昆仑万维（维权））均已接踵交出2025年三季度成绩单。经统计，23家游戏公司筹商完了营业收入772.45亿元，较上年同期增长23.30%；归母净利润141.67亿元，较上年增长73.95%，游戏行业增长趋势合手续，头部公司亮眼。

　　进一步来看，13家游戏公司营收完了正增长，占比56.52%；17家游戏公司完了盈利，占比73.91%。3家游戏公司完了扭亏为盈，分散为齐全宇宙、冰川汇集、星辉文娱；2家游戏公司吃亏同比收窄，分散为富春股份、ST中青宝（维权）。

　　世纪华通（维权）筹生意绩一骑绝尘，本年前三季度营收达272.23亿元，已超前年全年水平；净利润43.57亿元，同比增长141.65%。其中，Q3完了营收100.16亿元，同比增长60.19%；净利润17.01亿元，同比增长163.78%。

　　世纪华通事迹的大幅增长，离不开子公司点点互动（Century Games）助推。Sensor Tower商店谍报平台最新数据暴露，在2025年9月中国手游居品在国外商场收入榜单中，Century Games旗下《Whiteout Survival》和《Kingshot》链接强势包揽本期中国出海手游收入榜冠亚军。

　　本年9月，《Kingshot》连接推出“Gen4 Pets”“Merchant Empire”等一系列创意活动，灵验激励玩家活跃与破费热心，单月收入环比再涨5%，打破1亿好意思元，自2月上线以来群众累计收入已超4亿好意思元。当今，凭证英国闻名游戏媒体Pocket Gamer评选，Century Games已奏效跃升群众TOP50手游刊行商第一位。

　　三七互娱（维权）稳居A股游戏公司Top2，前三季度营收为124.61亿元，同比下落6.59%；净利润为23.45亿元，同比增长23.57%。其中，Q3营收为39.75亿元，同比下落3.23%；净利润为9.44亿元，同比增长49.24%。

　　三七互娱在财报中示意，禀报期内事迹增长，一方面成绩于公司对现存居品长线运营的缜密化深耕，通过科学科罚营销策略，合手续优化资源建设，鼓吹运营成果擢升；另一方面，本年度上线的《时光大爆炸》《铁汉莫得闪》《斗罗大陆：猎魂宇宙》等多款游戏推崇优异，为公司事迹增长提供了进犯相沿。

　　从前10名次（按收入计）变化来看，齐全宇宙、巨东谈主汇集分散从前年的第4名、第9名，前进到第3、第7；吉比特的名次也较前年同期擢升2位；前年的第3名神州泰岳、第7名姚记科技的名次分散下滑到第6、第10；世纪华通、三七互娱、恺英汇集，各自名次莫得变化。

　　天然世纪华通是本年A股游戏的“事迹王”，在营收、利润、现款流等方面齐要远远起原其他A股游戏公司，但单看第三季度营收增长情况，大晟文化、吉比特、巨东谈主汇集、凯撒文化等公司的同比增幅要高过世纪华通。其中，大晟文化、吉比特、巨东谈主汇集这三家公司本年第三季度营收同比增长一倍以上，而凯撒文化的第三季度营收同比增幅也达到了67.41%。

　　不外，由于当今大晟文化、凯撒文化的体量较低，因而吉比特和巨东谈主汇集这两A股游戏大厂的增长更值得关注。

　　吉比特本年先后推出的《问剑永生》《杖剑传闻》《谈友来挖宝》等游戏新品获取奏效。其中，《杖剑传闻》当今营收已打破16亿元，5月初上线的《谈友来挖宝》营收向上3亿元，1月份上线的《问剑永生》营收也向上了7亿元。《杖剑传闻》于7月在中国港澳台及日腹地区上线，赶紧登上中国港澳台iOS游戏畅销榜首位，商场推崇卓绝。

　　在新址品的带动下，吉比特前三季度，营收为44.86亿元，同比增长59.17%；净利润为12.14亿元，同比增长84.66%；筹商性现款流净额为18.59亿元，同比增长124.79%。Q3营收达19.68亿元，同比增长129.19%；净利润为5.69亿元，同比增长307.7%。

　　本年前三季度，巨东谈主汇集完了营业收入33.68亿元，同比增长51.84%；净利润14.17亿元，同比增长32.31%；筹商性现款流净额达18.51亿元，同比增长151.90%。其中，Q3完了营业收入17.06亿元，同比增长115.63%；完朴直利润6.40亿元，同比增长81.19%。

　　据悉，爆款新游戏《超天然当作组》在暑期推崇出色，成为巨东谈主汇集第三季度事迹增长的主要能源。中原证券称，该游戏7月达成同期在线玩家超100万的成就，暑期IP联名活动更带动活水环比增长45%。

　　夙昔的A股“买量王”冰川汇集则大幅削减了投放力度，前三季度同比完了扭亏为盈。前三季度，完了营业收入18.76亿元，同比下落5.39%，净利润5.02亿元，上年同期为-4.67亿元，同比大幅增长207.49%。其中，Q3营收为6.19亿元，同比下落20.29%，净利润为1.66亿元，同比大幅增长244.58%。

　　冰川汇集在财报中示意，公司刊行团队积极反馈商场变化与里面策略退换，在投放策略上进行了显贵优化。公司不再单纯追求投放数目上的膨胀，而是将中枢聚焦于“投放回收率”这一关节筹商，强调缜密化运营与资源使用成果。2025年前三季度，公司销售用度为9.11亿元，较上年同期下落52.31%；销售用度率为48.58%，较上年同期下落47.81pct。

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